美股主要股指反弹 期指同步走高
周三，美国股市在前一交易日大幅下跌后显著回升。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨1.06%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）上涨0.97%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨1.33%。
股指期货同样走强。3月E-mini标普期货（ESH26）上涨1.03%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨1.32%。
格陵兰相关紧张局势缓和 支撑风险资产
此前，美国与欧洲围绕格陵兰控制权的地缘政治摩擦一度加剧，引发周二全球资产市场明显的避险情绪，导致美股大幅抛售。特朗普总统推动接管格陵兰的立场，引发市场对美国与欧洲盟友间贸易对抗再度升级的担忧。
特朗普总统周末宣布，自2月1日起对来自八个欧洲国家的商品加征10%关税，并称若未能达成“购买格陵兰”的协议，该关税将于6月升至25%。这一表态被视为紧张局势升级的重要触发因素。
周三，特朗普总统表示，正寻求就收购格陵兰展开“立即谈判”，并称格陵兰是北美的一部分，同时强调不希望通过过度武力获取该岛。他还表示，周二股市下跌只是“小意思”，并称美国股市将很快翻倍。相关表态被市场解读为紧张局势有所缓和，提振了风险偏好。
美债收益率回落 黄金再创新高
利率市场方面，10年期美国国债收益率下跌2个基点至4.27%。此前在周二，受对美联储独立性担忧及日本国债收益率飙升拖累，10年期美债收益率一度升至4.31%，为4.75个月高位。
日本10年期国债收益率周三回落至2.285%，低于周二创下的27年高点2.359%。
避险资产方面，黄金价格（GCG26）上涨约1%，再创历史新高。分析认为，围绕格陵兰的紧张局势推动投资者增持贵金属以对冲风险，同时市场对日本扩张性财政政策可能推高赤字的担忧，也被视为支撑黄金作为价值储存工具需求的因素之一。黄金走强带动采矿类股票普遍上涨。
能源市场：天然气价格连续两日大涨
天然气价格（NGG26）继续大幅攀升，周三上涨逾21%，创六周新高，延续周二26%的强劲涨幅。价格飙升提振美国天然气生产商股价。
市场普遍关注的北极冷锋预计将给美国东部大部分地区带来寒冷天气，增加取暖需求，同时可能导致井口冻结，扰乱美国天然气生产，成为推动价格上涨的重要因素。
美国宏观数据：房市分化 建筑支出好于预期
美国抵押贷款市场在最新一周出现回暖。美国抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，截至1月16日当周，抵押贷款申请总量增加14.1%。其中，购房抵押贷款申请指数上涨5.1%，再融资申请指数上涨20.4%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.18%小幅降至6.16%。
房地产成交方面，美国12月待售房屋销售环比下降9.3%，远低于市场预期的环比下降0.3%，为五年半以来最大单月降幅。
建筑活动则表现相对稳健。美国10月建筑支出环比增长0.5%，高于市场预期的0.1%。
本周关注：经济数据、关税动向、美联储人事及格陵兰进展
本周市场关注焦点包括美国经济数据表现、关税政策最新进展、美联储下一任主席人选以及格陵兰相关局势。
在经济数据方面，周四将公布的美国首次申领失业救济人数预计增加1.1万至20.9万。第三季度实际GDP年化环比增速预计维持4.3%不变。11月个人消费支出预计环比增长0.5%，个人收入预计环比增长0.4%。作为美联储偏好通胀指标的11月核心PCE物价指数预计环比上涨0.2%，同比上涨2.8%。
周五将公布的1月标普美国制造业PMI预计小幅上升0.2点至52.0；密歇根大学1月消费者信心指数终值预计维持在54.0不变。
财报季启动 盈利整体超预期
第四季度财报季本周正式拉开帷幕，目前整体对股市构成支撑。已有33家标普500成分股公布财报，其中约88%的公司盈利超出市场预期。
彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利将同比增长8.4%。若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。
司法进程方面，周二美国最高法院未就挑战特朗普总统互惠关税案作出裁决，也未公布下一次发布意见的时间。法院预计将进入为期四周的休庭期，相关裁决至少在一个月后才可能出炉。
利率预期方面，利率期货显示，市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率约为5%。
海外市场与债市：避险需求与通胀预期交织
海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数上涨0.07%，中国上海综合指数收涨0.08%。日本日经225指数则跌至1.5周低点，收跌0.41%。
美国国债期货方面，3月10年期美债期货（ZNH6）上涨3个刻度，10年期美债收益率下跌2个基点至4.273%。国债价格小幅回升，部分收复周二跌幅。市场认为，美欧围绕格陵兰的紧张局势提升了对美国国债的避险需求，而特朗普总统威胁提高对欧洲关税可能引发报复并拖累经济增长，也支撑了国债买盘。
在美国12月待售房屋销售录得五年半最大降幅后，国债价格仍维持在相对高位。不过，通胀预期上升限制了国债涨幅，10年期盈亏平衡通胀率升至3.25个月高点2.345%。
供应因素同样对国债构成压力。美国财政部计划于当日发行130亿美元20年期国债。
美联储人事方面，特朗普总统上周五表示，不愿提名凯文·哈塞特出任下一任美联储主席，更倾向于其继续担任国家经济委员会主任。市场此前普遍将哈塞特视为最鸽派候选人之一及美联储主席热门人选之一。若最终提名被视为相对鹰派的凯文·沃什（第二热门候选人），市场认为可能对国债价格不利。
欧洲债市方面，主要国家国债收益率涨跌不一。德国10年期国债收益率上涨1.9个基点至2.878%，英国10年期金边债券收益率下跌0.9个基点至4.449%。
欧洲央行方面，行长拉加德表示，特朗普总统新一轮关税对欧洲通胀的直接影响“轻微”，更重要的是关税威胁本身带来的不确定性上升。
英国通胀数据显示，12月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，略高于市场预期的3.3%；剔除食品和能源等波动较大项目的核心CPI同比上涨3.2%，略低于预期的3.3%。
利率互换定价显示，市场预计欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率为0%。
板块与个股：芯片与天然气股领涨 消费与部分大盘股承压
美国股市中，芯片制造商整体走强，成为推动大盘反弹的主要力量之一。英特尔（INTC）上涨逾10%，领涨标普500和纳斯达克100。ARM Holdings Plc（ARM）和超威半导体（AMD）上涨逾8%；美光科技（MU）上涨逾6%；Marvell Technology（MRVL）和Microchip Technology（MCHP）上涨逾4%；模拟器件（ADI）上涨逾3%，英伟达（NVDA）上涨逾2%。
受天然气价格连续两日大涨带动，美国天然气生产商股价普遍走高。EQT Corp（EQT）上涨逾5%；Expand Energy（EXE）、Antero Resources（AR）和Range Resources（RRC）上涨逾3%；EOG Resources（EOG）、CNX Resources（CNX）和Coterra Energy（CTRA）上涨逾2%。
个股方面，Progressive Software（PRGS）上涨逾18%。公司预计全年调整后每股收益为5.82至5.96美元，高于市场普遍预期的5.66美元。
Nathan’s Famous（NATH）上涨逾8%，此前Smithfield Foods同意以每股102美元收购该公司。
Teledyne Technologies（TDY）上涨逾8%。公司第一季度净销售额为16.1亿美元，高于市场预期的15.7亿美元。
Datadog（DDOG）上涨逾6%，伯恩斯坦给予其“跑赢大盘”评级，目标价为180美元。
Citizens Financial Group（CFG）上涨逾5%。公司第四季度总存款为1833亿美元，高于市场预期的1803.5亿美元。
Oklo Inc（OKLO）上涨逾5%，美国银行全球研究将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价127美元。
Albemarle（ALB）上涨逾3%，Truist Securities将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价205美元。
United Airlines Holdings（UAL）上涨逾2%。公司第四季度调整后每股收益为3.10美元，高于市场预期的2.92美元。
下跌方面，Kraft Heinz（KHC）下跌逾5%，领跌标普500和纳斯达克100。市场关注伯克希尔哈撒韦持有的3.254亿股普通股可能被出售的消息。
Netflix（NFLX）下跌逾4%。公司预计全年运营利润率为31.5%，低于市场预期的32.4%。
Dollar Tree（DLTR）下跌逾3%，法国巴黎银行将其评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价87美元。
后续财报预告
根据安排，2026年1月21日将公布财报的主要公司包括：查尔斯·施瓦布公司（SCHW）、Citizens Financial Group Inc（CFG）、哈里伯顿公司（HAL）、强生公司（JNJ）、Kinder Morgan Inc（KMI）、Prologis Inc（PLD）、TE Connectivity PLC（TEL）、Teledyne Technologies Inc（TDY）、Travelers Cos Inc（TRV）以及Truist Financial Corp（TFC）。
