美股窄幅震荡 纳指100创2个多月新高

美国股市在隔夜回调后周二盘中企稳，主要股指涨跌互现。标普500指数（$SPX）（SPY）微跌0.02%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.36%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.09%，并创下约2.25个月新高。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.03%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.10%。

通胀数据略偏温和 支持美债反弹

美国12月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与11月持平，符合市场预期。剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.6%，同样与11月持平，但略低于市场预期的2.7%。

核心通胀略低于预期，缓解了部分通胀担忧，推动美债价格回升、收益率下行。10年期美国国债收益率下跌2个基点至4.16%。

在利率期货市场，3月10年期美国国债期货（ZNH6）上涨4个跳动点，10年期国债收益率收报约4.165%，日内下行1个基点。交易员同时关注当日规模为220亿美元的30年期美债标售，供应增加被视为对债券价格的潜在压力因素。

利率预期方面，市场对1月27-28日美联储会议上降息25个基点的概率定价约为5%。

美联储独立性担忧仍在发酵

在通胀数据带来一定支撑的同时，市场仍在消化前一交易日有关美联储独立性的相关消息。美联储主席鲍威尔表示，司法部曾威胁就其6月就美联储总部装修问题作证一事对其提起刑事诉讼，他称此举是对美联储未响应特朗普总统降息呼吁的报复。相关表态被视为对央行独立性的潜在冲击，继续对市场情绪构成压力。

能源与大宗商品相关板块走强

能源板块当日整体走高，受WTI原油价格上涨带动。WTI原油期货上涨逾1%，触及约1.75个月高位。

油价上行与地缘政治风险升温相关。美国方面加大对伊朗施压，特朗普总统宣布，将对与伊朗“做生意”的国家商品征收25%关税。同时，俄罗斯黑海沿岸里海管道联盟终端附近发生无人机袭击，导致该终端原油装载量几乎减半，降至约90万桶/日。

大宗商品价格走强也带动矿业股普遍上涨。因银价创历史新高，Hecla Mining（HL）上涨逾3%，Barrick Mining（B）上涨逾2%；Coeur Mining（CDE）、Freeport-McMoRan（FCX）和Newmont Mining（NEM）均上涨逾1%。

信用卡股承压 拖累道指表现

信用卡及相关金融股连续第二日走弱，成为拖累道指表现的主要板块之一。此前，特朗普总统表示，如果信用卡发卡机构不将利率上限定为10%并持续一年，将被视为“违法”。

在此背景下，Visa（V）下跌逾3%，领跌标普500和道琼斯工业指数；Mastercard（MA）和摩根大通（JPM）均下跌逾2%。

个股动态：科技、医疗与防务股表现活跃

多只个股受评级调整、业绩预告及并购相关消息影响，股价波动明显：

• Option Care Health（OPCH）上涨逾9%。TD Cowen表示，该公司2026年EBITDA增长预测区间2%至7%好于市场预期。
• Revvity（RVTY）上涨逾9%，领涨标普500。公司披露第四季度初步收入为7.72亿美元，高于市场预期的7.569亿美元。
• Advanced Micro Devices（AMD）上涨逾6%，领涨纳斯达克100。KeyBanc Capital Markets将其评级从“行业持平”上调至“增持”，目标价上调至270美元。
• Cardinal Health（CAH）上涨逾3%。公司将全年调整后每股收益指引上调至至少10.00美元，高于此前9.65-9.85美元区间及市场预期的9.83美元。
• L3Harris Technologies（LHX）上涨逾3%。美国国防部计划通过10亿美元可转换优先股投资其导弹解决方案业务。
• MP Materials（MP）上涨逾3%，此前William Blair首次覆盖该股并给予“跑赢大盘”评级。
• Albemarle Corp（ALB）上涨逾2%。德意志银行将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为185美元。
• Huntington Ingalls Industries（HII）上涨逾2%，伯恩斯坦将其目标价从362美元上调至412美元。

下跌个股方面：

• Travere Therapeutics（TVTX）下跌逾27%。公司称收到美国食品药品监督管理局（FDA）要求澄清其罕见肾病治疗临床获益的通知，有分析师认为此举可能导致审批延迟。
• Delta Air Lines（DAL）下跌逾2%。公司预计全年调整后每股收益为6.50至7.50美元，区间中点低于市场预期的7.20美元。
• CRH Plc（CRH）下跌逾2%，富国证券将其评级从“增持”下调至“持平”。
• Adobe（ADBE）下跌逾2%，奥本海默将其评级从“跑赢大盘”下调至“市场表现”。
• Installed Building Products（IBP）下跌逾1%，摩根大通将其评级从“中性”下调至“减持”，目标价定为245美元。
• Synopsys（SNPS）下跌逾1%，Piper Sandler将其评级从“增持”下调至“中性”，目标价520美元。
• Alcoa（AA）下跌逾1%，富国证券将其评级从“增持”下调至“持平”。

海外市场与欧洲利率动向

海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数上涨0.41%，创历史新高。中国上海综合指数自10.5年高位回落，收跌0.64%。日本日经225指数大涨3.10%，同样创下历史新高。

欧洲债市方面，主要国家国债收益率走高。10年期德国国债收益率上升1.3个基点至2.854%，10年期英国金边债券收益率上升1.4个基点至4.387%。

利率衍生品定价显示，市场对2月5日欧洲央行政策会议上加息25个基点的概率约为1%。

宏观数据与政策、财报前瞻

本周美国市场关注焦点仍集中在经济数据发布及美联储相关动向上。根据市场预期：

• 今日公布的10月新屋销售预计环比下降10.6%，至71.5万套。
• 周三将公布11月生产者物价指数（PPI），最终需求同比预计增长2.7%，核心PPI同比预计增长2.7%。
• 11月零售销售预计环比增长0.5%，剔除汽车后预计增长0.4%。
• 12月现有房屋销售预计环比增长2.2%，折合年率422万套。
• 最高法院周三可能就特朗普总统关税措施的合法性作出裁决。
• 周四首次申领失业救济人数预计增加7,000人至215,000人；1月纽约联储帝国制造业商业状况指数预计上升4.9点至1.0。
• 周五12月制造业产出预计环比下降0.1%；1月全国房屋建筑商协会（NAHB）住房市场指数预计上升1点至40。

第四季度财报季本周正式启动，银行板块率先披露业绩。彭博情报预计，标普成分股公司第四季度整体盈利同比增长8.4%；若剔除“七巨头”科技股，盈利增速预计为4.6%。

财报方面，纽约梅隆银行（BK）、Concentrix公司（CNXC）、达美航空（DAL）及摩根大通（JPM）计划于2026年1月13日公布业绩。