周五，美国股市主要股指集体收高，标普500指数在对美国经济前景的乐观预期支撑下创下历史新高。

标普500指数（$SPX）（SPY）收盘上涨0.65%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.48%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨1.02%。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.61%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.96%。

经济数据与情绪支撑

市场人士指出，美国劳动力市场展现出一定韧性，为股市提供支撑。美国12月非农就业人数增加5万，低于市场预期的7万，且11月非农就业人数被下修至5.6万，低于此前公布的6.4万。不过，12月失业率下降0.1个百分点至4.4%，好于预期的4.5%。

薪资增速方面，12月美国平均小时工资同比上涨3.8%，高于预期的3.6%。

消费者信心亦有所改善。密歇根大学数据显示，1月美国消费者信心指数上升1.1点至54.0，高于预期的53.5。通胀预期方面，1月一年期通胀预期维持在4.2%，未如预期降至4.1%；五至十年期通胀预期从3.2%升至3.4%，高于预期的3.3%。

房地产相关数据则偏弱。10月美国新屋开工意外下降4.6%，至年化124.6万套，创5年半新低，低于预期的133万套。10月建筑许可小幅下降0.2%至141.2万套，但好于预期的135万套。

在货币政策预期方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）1月27-28日会议上降息25个基点的概率约为5%。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周五发表相对鹰派的表态称：“通胀过高，我们必须确保不忽视即使劳动力市场趋于降温、更多人表达担忧的情况下，我们仍然面临通胀的重大问题。”

全球股市与欧洲数据

美国股市同时受到海外市场走强的提振。周五，欧洲Euro Stoxx 50指数上涨1.58%，创历史新高；中国上海综合指数上涨0.92%，触及10.5年高位；日本日经225指数上涨1.61%。

欧洲宏观数据整体偏强。欧元区11月零售销售环比增长0.2%，好于预期的0.1%；10月零售销售由此前的持平上修为环比增长0.3%。德国11月工业产出环比增长0.8%，与预期的-0.7%形成反差。

欧洲央行方面，管委会成员迪米塔尔·拉德夫表示：“根据现有信息和通胀前景，目前的利率水平可以被视为适当。”掉期市场显示，欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率约为1%。

债市与利率走势

美国国债周五走弱。3月10年期美国国债期货（ZNH6）收跌1个刻度，10年期美债收益率上升0.4个基点至4.171%。盘中，3月国债期货价格一度跌至4周低点，10年期美债收益率升至4周高点4.203%。

市场分析认为，美国12月就业报告表现不一，降低了短期内美联储降息的可能性。失业率下降及平均小时工资涨幅高于预期，被视为对美联储政策的鹰派因素。通胀预期上升同样对国债构成压力，10年期盈亏平衡通胀率升至1.5个月高点2.296%。博斯蒂克关于“通胀过高”的言论也被视为不利于国债表现。此外，标普500指数创历史新高，削弱了国债的避险需求。

最高法院周五决定，将就特朗普总统关税合法性作出裁决的时间推迟至下周三再议。消息公布后，国债价格收复了当日大部分跌幅。有观点认为，若最高法院否决相关关税，关税收入取消可能加剧美国预算赤字，从而推高国债收益率。

特朗普周四晚间呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以降低长期利率并刺激住房需求，该表态被视为对国债形成一定支撑。

欧洲政府债券收益率周五表现分化。10年期德国国债收益率持平于2.863%；10年期英国金边债券收益率下跌3个基点至4.374%，盘中一度触及2个半月低点4.373%。

板块与个股表现

多板块周五走强，推动美股大盘上行，其中芯片制造商、数据存储公司、房屋建筑商及电力生产商表现突出。

半导体及存储板块普遍上涨。Sandisk（SNDK）涨逾12%，领涨标普500；英特尔（INTC）涨逾10%，领涨纳斯达克100。Lam Research（LRCX）上涨逾8%，Applied Materials（AMAT）上涨逾7%。ASML Holding NV（ASML）、Seagate Technology Holdings Plc（STX）和Western Digital（WDC）均涨逾6%，KLA Corp（KLAC）和Micron Technology（MU）涨逾5%。Broadcom（AVGO）和Microchip Technology（MCHP）涨逾3%。

房地产相关个股大幅走强。此前，特朗普呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以压低长期利率并提振住房需求。Builders FirstSource（BLDR）涨逾12%，Lennar（LEN）涨逾8%。PulteGroup（PHM）、DR Horton（DHI）和Toll Brothers（TOL）涨逾7%，KB Home（KBH）涨逾6%。Home Depot（HD）涨逾4%，为道琼斯工业指数成分股中表现最佳个股之一。抵押贷款相关公司Rocket Cos（RKT）涨逾9%。

电力生产商亦显著走高。此前有消息称，Meta Platforms与其数据中心达成一系列电力交易。Vistra（VST）涨逾10%，Oklo（OKLO）涨逾8%。Constellation Energy（CEG）涨逾6%，NuScale Power（SMR）和NRG Energy（NRG）涨逾4%。

零售板块则承压。由于最高法院推迟就特朗普关税合法性作出裁决，相关不确定性增加，部分零售股走低。Kohl’s（KSS）跌逾5%，Lululemon Athletica（LULU）和American Eagle Outfitters（AEO）跌逾3%，Best Buy（BBY）跌逾1%。

并购与评级变动方面，Revolution Medicines（RVMD）涨逾10%。据《金融时报》报道，默克公司正就收购该公司进行洽谈。Lockheed Martin（LMT）涨逾4%，此前Truist Securities将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为605美元。Carvana（CVNA）涨逾4%，摩根士丹利将其目标价从700美元上调至750美元。Southwest Airlines（LUV）涨逾3%，摩根大通将其评级从“减持”上调至“增持”，目标价60美元。Insmed Inc（INSM）涨逾3%，公司预计2026年全球ARIKAYCE收入在4.5亿至4.7亿美元之间，高于其对2025年4.338亿美元的指引。

部分个股因业绩或评级下调走弱。AXT Inc（AXTI）跌逾10%，公司预计第四季度收入为2250万至2350万美元，远低于市场预期的2880万美元。WD-40 Co.（WDFC）跌逾6%，其第一财季每股收益为1.28美元，低于预期的1.45美元。HealthEquity（HQY）跌逾4%，高盛将其评级从“中性”下调至“卖出”，目标价89美元。Equity Residential（EQR）跌逾3%，BMO资本市场将其评级从“跑赢大盘”下调至“持平”。Qualcomm（QCOM）跌逾2%，瑞穗证券将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价由200美元下调至175美元。Mattel（MAT）跌逾2%，高盛将其评级从“买入”下调至“中性”。

其他

公司财报方面，XCF Global Inc（SAFX）计划于2026年1月12日发布业绩。