标普500指数创历史新高 美股主要股指集体收涨
周五，美国股市在对经济前景的乐观情绪推动下走高，标普500指数收盘创下历史新高。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.65%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.48%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨1.02%。
期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.61%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.96%。
经济数据支撑风险偏好 就业与通胀信号偏“鹰”
市场人士指出，美国劳动力市场的韧性与消费者信心回升，为股市上涨提供了背景。尽管12月非农就业新增人数不及预期，但失业率下降、工资增速快于预期，被视为经济仍具韧性的信号。
美国12月非农就业人数增加5万，低于市场预期的7万。此前11月非农就业人数被下修至5.6万，低于此前公布的6.4万。与此同时，12月失业率下降0.1个百分点至4.4%，好于预期的4.5%。
薪资方面，12月美国平均小时工资同比上涨3.8%，高于预期的3.6%。
通胀预期亦有所上升。密歇根大学数据显示，1月美国一年期通胀预期维持在4.2%，未如预期降至4.1%；五至十年期通胀预期从3.2%升至3.4%，高于预期的3.3%。
在此背景下，市场对近期美联储降息的预期受到抑制。利率定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%。
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周五发表略显鹰派的表态称：“通胀过高，我们必须确保不忽视即使劳动力市场趋于降温，更多人表达担忧，我们仍然面临通胀的重大问题。”
消费者情绪方面，密歇根大学1月美国消费者信心指数上升1.1点至54.0，高于预期的53.5。
房地产相关数据则表现不一。10月美国新屋开工意外下降4.6%，至124.6万套，创5.5年新低，低于预期的133万套；10月建筑许可下降0.2%至141.2万套，但好于预期的135万套。
全球股市联动走强 欧洲与中国股指创新高
美国股市走势亦受到海外市场普遍走强的支撑。周五，欧洲Euro Stoxx 50指数上涨1.58%，创历史新高；中国上海综合指数上涨0.92%，升至10.5年高位；日本日经225指数上涨1.61%。
国债收益率攀升 就业与通胀预期压制债市
美国国债周五承压，收益率走高。3月10年期美国国债期货（ZNH6）收跌1个刻度，10年期美债收益率上涨0.4个基点至4.171%。盘中，3月国债价格一度跌至4周低点，10年期收益率升至4周高点4.203%。
市场分析认为，就业报告中失业率下降、工资增速快于预期，以及通胀预期上升，被视为对美联储政策的鹰派因素，对国债构成压力。10年期盈亏平衡通胀率升至1.5个月高点2.296%。
博斯蒂克关于“通胀过高”的表态，以及标普500指数创历史新高、削弱避险需求，也被认为不利于国债表现。
尾盘时段，最高法院推迟就特朗普总统关税合法性作出裁决的决定，帮助国债价格收复部分跌幅。报道指出，若最高法院最终否决相关关税，关税收入取消可能加剧美国预算赤字，从而推高国债收益率。
此外，特朗普周四晚间呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以降低长期利率并刺激住房需求，该表态也被视为对国债形成一定支撑。
欧洲债市方面，10年期德国国债收益率持平于2.863%；10年期英国金边债券收益率下跌3个基点至4.374%，盘中一度触及2.5个月低点4.373%。
欧元区经济数据方面，11月零售销售环比增长0.2%，好于预期的0.1%；10月零售销售由此前的持平上修为环比增长0.3%。德国11月工业产出环比增长0.8%，明显好于预期的下降0.7%。
货币政策方面，欧洲央行理事会成员迪米塔尔·拉德夫表示：“根据现有信息和通胀前景，目前的利率水平可以被视为适当。”掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率为1%。
板块与个股：芯片、房屋建筑、电力股领涨 零售股承压
从行业与个股表现看，多数板块周五上涨，推动大盘走高，其中芯片制造商、数据存储公司、房屋建筑商及电力生产商表现突出。
科技与半导体板块
芯片与半导体相关个股普遍走强，带动大盘上行。Sandisk（SNDK）上涨逾12%，为标普500成分股中涨幅最大个股；英特尔（INTC）上涨逾10%，领涨纳斯达克100指数。Lam Research（LRCX）上涨逾8%，Applied Materials（AMAT）上涨逾7%。ASML Holding NV（ASML）、Seagate Technology Holdings Plc（STX）和Western Digital（WDC）均上涨逾6%，KLA Corp（KLAC）和Micron Technology（MU）上涨逾5%。Broadcom（AVGO）和Microchip Technology（MCHP）上涨逾3%。
房地产与家居相关板块
房屋建筑商及其供应商股价大幅走高，此前特朗普呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以压低长期利率并提振住房需求。Builders FirstSource（BLDR）上涨逾12%，Lennar（LEN）上涨逾8%。PulteGroup（PHM）、DR Horton（DHI）和Toll Brothers（TOL）上涨逾7%，KB Home（KBH）上涨逾6%。家居零售商Home Depot（HD）上涨逾4%，为道琼斯工业平均指数成分股中表现最佳个股之一。
电力与公用事业板块
电力生产商股价显著上涨，市场消息称Meta Platforms与其数据中心达成一系列电力交易。Vistra（VST）上涨逾10%，Oklo（OKLO）上涨逾8%。Constellation Energy（CEG）上涨逾6%，NuScale Power（SMR）和NRG Energy（NRG）上涨逾4%。
零售板块
零售股整体承压。最高法院推迟就特朗普关税合法性作出裁决，被认为增加了相关不确定性。Kohl’s（KSS）下跌逾5%，Lululemon Athletica（LULU）和American Eagle Outfitters（AEO）下跌逾3%，Best Buy（BBY）下跌逾1%。
个股异动：并购传闻、评级调整与业绩指引驱动
除板块整体表现外，多只个股因并购消息、券商评级调整及业绩预期变化出现明显波动。
据《金融时报》报道，默克公司正在洽谈收购Revolution Medicines（RVMD），该股上涨逾10%。
Rocket Cos（RKT）上涨逾9%，市场将其涨势与特朗普指示房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券的表态联系在一起。
Lockheed Martin（LMT）上涨逾4%，此前Truist Securities将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为605美元。
Carvana（CVNA）上涨逾4%，摩根士丹利将其目标价从700美元上调至750美元。
Southwest Airlines（LUV）上涨逾3%，摩根大通将其评级从“减持”上调至“增持”，目标价60美元。
Insmed Inc（INSM）上涨逾3%。公司预计2026年全球ARIKAYCE收入在4.5亿至4.7亿美元之间，高于其对2025年4.338亿美元的收入指引。
下跌个股方面，AXT Inc（AXTI）下跌逾10%，公司预计第四季度收入为2250万至2350万美元，远低于市场预期的2880万美元。WD-40 Co.（WDFC）下跌逾6%，其第一季度每股收益为1.28美元，低于预期的1.45美元。
HealthEquity（HQY）下跌逾4%，此前高盛将其评级从“中性”下调至“卖出”，目标价89美元。Equity Residential（EQR）下跌逾3%，BMO资本市场将其评级从“跑赢大盘”下调至“持平”。
Qualcomm（QCOM）下跌逾2%，瑞穗证券将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价从200美元下调至175美元。Mattel（MAT）下跌逾2%，高盛将其评级从“买入”下调至“中性”。
司法与政策进展：关税裁决推迟 与房贷支持提议
最高法院周五宣布，将推迟就特朗普总统关税合法性作出裁决，相关讨论将延至下周三继续进行。市场参与者认为，这一决定在短期内增加了与关税相关的不确定性，尤其对零售板块构成压力。
与此同时，特朗普周四晚间呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以降低长期利率并刺激住房需求。该表态被认为对房屋建筑商、抵押贷款相关企业及部分利率敏感板块形成提振。
其他
财报方面，XCF Global Inc（SAFX）计划于2026年1月12日发布业绩。
