美股期指盘前走低 特朗普言论与数据预期牵动市场

3月标普500 E-Mini期货（ESH26）周四盘前下跌0.19%，3月纳斯达克100 E-Mini期货（NQH26）下跌0.28%，显示华尔街开盘或承压。市场参与者正评估美国总统唐纳德·特朗普近期在住房和国防领域的一系列表态，并等待新一轮美国经济数据发布。

特朗普周三在社交平台Truth Social上表示，计划禁止大型机构投资者购买独栋住宅，以压低房价。同时，他称将禁止美国国防承包商在增加生产和研发投入之前支付股息或实施股票回购，并承诺限制高管薪酬。另一方面，特朗普呼吁到2027年将美国国防开支提高至1.5万亿美元，此举带动国防股在盘前交易中走强。投资者亦关注美国对委内瑞拉的最新举措，包括计划控制委内瑞拉石油产业以及扣押两艘油轮的相关行动。

隔夜美股表现分化 科技与国防板块波动明显

周三美股三大指数走势不一，多只个股出现较大波动。数据存储板块承压，西部数据（WDC）下跌逾8%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；希捷科技（STX）下跌超过6%。

国防板块整体走弱，市场消化特朗普关于限制国防承包商股东回报的言论。诺斯罗普·格鲁曼（NOC）收跌逾5%，洛克希德·马丁（LMT）跌逾4%。阿波吉企业（APOG）在下调全年调整后每股收益指引后股价大跌逾13%。

部分科技股表现相对坚挺。英特尔（INTC）上涨逾6%，为标普500和纳斯达克100中涨幅居前的成分股。此前该公司发布首款采用18A制造工艺的Core Ultra系列第3代处理器。

美国经济数据喜忧参半 就业与服务业信号分化

周三公布的多项美国宏观数据呈现分化走势。ADP全国就业报告显示，12月美国私营部门非农就业人数增加4.1万人，低于市场预期的4.9万人。JOLTS职位空缺降至14个月低位，11月职位空缺为714.6万个，低于预期的761万个。10月美国工厂订单环比下降1.3%，差于预期的1.1%降幅。

服务业数据则相对强劲。12月美国ISM服务业指数意外升至54.4，高于预期的52.2。

Evercore ISI经济学家Marco Casiraghi在点评11月JOLTS数据时表示，劳动力市场继续逐步放缓，职位空缺少于预期，招聘降幅大于裁员，但这一进一步降温“似乎不足以达到”12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议后设定的近期降息“更高门槛”。

利率预期方面，美国利率期货显示，市场认为美联储1月货币政策会议维持利率不变的概率为86.2%，降息25个基点的概率为13.8%。

当日美国数据与报告一览

投资者当日将重点关注多项美国经济数据：

• 首次申领失业救济人数：市场预计最新一周初请失业金人数为21.3万人，高于前一周的19.9万人。
• 单位劳动成本与非农生产率：第三季度初步数据原定于11月6日公布，因政府停摆推迟。经济学家预计第三季度单位劳动成本环比持平，非农生产率环比增长4.9%，此前第二季度分别为环比增长1.0%和3.3%。
• 贸易差额：10月美国贸易差额数据亦因停摆从原定12月4日推迟至今日发布。市场预计贸易逆差将从9月的528亿美元扩大至581亿美元。
• 批发库存：经济学家预计10月最终批发库存环比增长0.2%。
• 消费者信贷：美联储将公布消费者信贷报告，市场预计11月消费者信贷增加101亿美元，高于前值92亿美元。

债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.16%，较前一交易日上升0.02个百分点。

欧洲股市承压 经济数据与央行表态受关注

欧股方面，欧元斯托克50指数周四早盘下跌0.32%，延续前一交易日跌势。矿业和零售板块领跌，国防股则在特朗普呼吁增加美国国防开支的背景下走高。

德国统计局公布的数据显示，11月德国工厂订单环比意外大增5.6%，远好于市场预期的下降0.9%，大型订单再次支撑制造业，关税相关不确定性有所缓解。欧元区层面，11月失业率意外下降，为七个月来首次回落，显示劳动力市场保持韧性。

欧洲央行最新调查显示，欧元区消费者11月通胀预期维持不变，预计未来几年价格涨幅将逐步回落至欧洲央行2%的目标。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯周四表示，目前欧元区利率水平“适当”，但货币政策可能根据形势变化进行调整。欧洲央行政策制定者阿尔瓦罗·桑托斯·佩雷拉则呼吁各国政府加大力度促进欧元区增长，称央行政策已尽力支持经济，无需调整利率。

企业方面，英国联合食品公司（ABF.LN）发布盈利预警，称其Primark服装零售业务及部分食品业务表现疲弱，股价大跌逾11%。格雷格斯公司（GRG.LN）因警示消费者信心疲软，股价下跌逾6%。

当日公布的欧元区及成员国数据包括：

• 德国11月工厂订单环比增长5.6%，显著好于预期的-0.9%。
• 欧元区12月商业与消费者调查指数为96.7，略低于预期的97.0。
• 欧元区12月消费者信心指数为-13.1，好于预期的-14.6。
• 欧元区11月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.5%，同比下降1.7%，均优于市场预期的环比上涨0.4%和同比下降1.9%。
• 欧元区11月失业率为6.3%，好于预期的6.4%。

亚洲股市普遍收跌 中日市场分化

亚洲市场周四整体走弱。中国上海综合指数（SHCOMP）收跌0.07%，日本日经225指数（NIK）收跌1.63%。

中国股市：高位震荡 AI与半导体股走强

上证综指在此前强劲反弹后小幅回调，基准指数处于十多年高位。金融股周四回落，部分投资者选择获利了结。人工智能相关股票上涨，此前中国方面表示，力争到2027年实现核心AI技术的安全可靠供应。半导体板块亦走强，有报道称，北京已要求部分中国科技企业暂停采购英伟达H200芯片，预计将转向采购国产AI芯片。

大华银行凯基证券分析师在报告中指出，在全球流动性环境及北京预期推出新的宏观经济支持措施的背景下，中国股市有望在第一季度表现良好。中国工业和信息化部周四表示，已呼吁电池制造商优化产能布局，防范产能过剩风险。

企业融资方面，三家中国科技公司——知识图谱科技、上海Iluvatar CoreX和深圳Edge Medical——周四在香港上市，合计募资11.9亿美元。投资者正关注周五将公布的中国12月通胀数据，以评估国内需求状况。

日本股市：地缘紧张与经济数据施压

日经225指数周四收跌，市场对中日紧张局势升级作出反应，部分投资者选择获利了结。科技股领跌，化工股亦走弱。此前中国周三宣布对日本关键芯片制造材料发起反倾销调查，被视为对日本首相高市早苗11月初涉台言论争端的最新升级。

日本政府公布的数据显示，11月实际工资同比下降2.8%，为去年1月以来最快降幅，主要受一次性奖金大幅减少影响。10月经修正后实际工资同比下降0.8%。实际工资是衡量消费者购买力的关键指标。

日本央行周四表示，地区经济正逐步复苏，许多企业预计在2026财年继续提高工资，显示对经济前景的信心，或为进一步加息提供支撑。日本央行对九个地区的经济评估与三个月前持平，均称经济正在回升或逐步复苏。

日本财务省数据显示，截至1月3日当周，外国投资者净买入日本股票1249亿日元，连续第二周录得净流入。反映日经225期权隐含波动率的日经波动率指数下跌1.68%，报30.47。

美股盘前个股动态

盘前美股个股方面，多只股票受评级调整及业绩影响出现波动：

• 威尔斯法戈将Intuit（INTU）评级从“增持”下调至“持平”，该股盘前下跌逾1%。
• 在特朗普呼吁到2027年将美国国防开支提高至1.5万亿美元后，国防股盘前走强，诺斯罗普·格鲁曼（NOC）涨逾7%，洛克希德·马丁（LMT）涨逾6%。
• Cantor Fitzgerald将Alphabet（GOOGL）评级从“中性”上调至“增持”，目标价定为370美元，股价盘前上涨约0.8%。
• Applied Digital（APLD）公布强劲的第二财季业绩，盘前上涨逾6%。
• 科斯特雷申品牌（Constellation Brands，STZ）发布好于预期的第三财季业绩，盘前上涨近2%。

更多盘前个股表现有待后续交易时段进一步观察。

当日美国财报关注名单（1月8日 周四）

投资者还将关注多家美国公司财报表现，包括：

• RPM（RPM）
• Acuity Brands（AYI）
• Commercial Metals（CMC）
• WD-40（WDFC）
• Simply Good Foods（SMPL）
• Neogen（NEOG）
• Greenbrier（GBX）
• Lindsay（LNN）
• Aehr Test Systems（AEHR）
• Helen of Troy Ltd（HELE）
• Simulations Plus（SLP）
• Northern Technologies（NTIC）