美股主要股指窄幅震荡
周三，美国股市整体窄幅波动，主要股指涨跌互现。标普500指数（$SPX）（SPY）微跌0.01%，从历史高位回落；道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）微涨0.02%；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.32%，创三个月新高。
期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.01%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.32%。
芯片与AI基础设施板块领涨
盘面上，芯片制造商及人工智能基础设施相关股票表现突出，成为支撑大盘的主要力量。此前，半导体设备企业 ASML Holding NV 公布的订单数据显著好于预期，提振了市场对人工智能相关资本开支持续性的预期。
ASML Holding NV 是目前唯一能够生产先进半导体制造所需光刻机的厂商。公司披露，第四季度订单额达到创纪录的132亿欧元，远高于市场预估的68.5亿欧元。
同时，希捷科技控股公司（Seagate Technology Holdings，STX）和德州仪器（Texas Instruments，TXN）业绩超出市场预期，进一步强化了市场看涨情绪。希捷科技股价收涨逾19%，领涨标普500和纳斯达克100。英特尔（INTC）和西部数据（WDC）涨幅均逾10%，德州仪器（TXN）和闪迪（SNDK）上涨逾9%。微芯科技（MCHP）和美光科技（MU）涨幅超过6%，恩智浦半导体（NXPI）和模拟器件（ADI）上涨逾4%。
美联储维持利率不变
货币政策方面，美联储公开市场委员会（FOMC）以10票赞成、2票反对的表决结果，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，符合市场普遍预期。
会后声明指出，美国经济活动“保持稳健扩张”，通胀“仍然较高”。声明称，“就业增长保持低迷，失业率显示出一定稳定迹象”，并删除了上次会议中关于“就业下行风险增加”的表述。
美联储主席鲍威尔表示，当前政策立场使美联储处于“良好位置”，可以在采取下一步利率行动前等待更多数据。他称，经济再度以其强劲表现“令人惊讶”，并提到调查数据与实际支出之间存在脱节。
在美联储维持利率不变且未释放即将降息信号的背景下，美股自盘中高位回落，主要股指最终涨跌不一。利率期货显示，市场预计美联储在3月17日至18日的下一次政策会议上降息25个基点的概率约为13%。
债市与利率走势
美国国债方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）周三收跌5个刻度，10年期美债收益率上升1.4个基点至4.247%。WTI原油价格升至四个月高位，推升通胀预期，令国债价格承压。美联储在声明中强调经济稳健扩张且通胀仍偏高，也对债市形成压力。
欧洲债市表现分化。10年期德国国债收益率下跌1.7个基点至2.857%；10年期英国金边债收益率盘中升至五周高点4.547%，最终收报4.544%，上升1.9个基点。
宏观与政策动态
美国宏观数据方面，截至1月23日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降8.5%。其中，购房抵押贷款申请指数下降0.4%，再融资抵押贷款申请指数下降15.7%。30年期固定抵押贷款平均利率从前一周的6.16%上升8个基点至6.24%。
本周余下时间，市场关注多项经济数据。周四，初请失业金人数预计增加5000人至20.5万人；第三季度非农生产率预计维持4.9%。11月贸易逆差预计扩大至441亿美元，11月工厂订单预计环比增长1.6%。
周五将公布12月生产者物价指数（PPI）。市场预计，PPI最终需求同比增速将从11月的3.0%放缓至2.8%；剔除食品和能源后的核心PPI同比增速预计从3.0%降至2.9%。1月芝加哥采购经理人指数（PMI）预计上升0.8点至43.5。
政治与政策不确定性方面，报道指出，美国股市和美元面临多重潜在风险，包括特朗普总统威胁对来自加拿大的美国进口商品征收100%新关税、因移民与海关执法局（ICE）资金问题可能导致的政府关门风险，以及其对格陵兰的持续关注。
参议院民主党人则威胁阻挠政府资金协议，以回应ICE在明尼苏达州枪击一名重症监护护士事件。当前临时拨款措施将于本周五到期，若未能达成新协议，可能引发部分政府关门。本周市场关注焦点之一即为新关税相关消息及持续拨款决议（CR）的进展。
外汇与大宗商品
外汇市场方面，美元指数（DXY00）周三反弹上涨，收复了周二跌至近四年低位部分失地。此前，特朗普总统表示对美元近期走弱“感到满意”，相关言论曾打压美元。
贵金属方面，特朗普的表态推升黄金需求，黄金期货（GCG26）周三上涨逾3%，创下历史新高。黄金价格走强带动黄金矿业股走高，纽蒙特矿业公司（Newmont，NEM）股价上涨逾3%，在黄金板块中表现突出。
原油方面，WTI原油（CLH26）价格升至四个月高点。特朗普总统在社交媒体发文称，希望伊朗坐下来谈判“公平合理且无核武器的协议”，并警告伊朗与美国达成协议的时间“所剩无几”。他同时表示，一支美国舰队已进入相关地区，准备“迅速且猛烈”完成任务。
欧洲与其他海外市场
海外股市同样涨跌不一。欧洲斯托克50指数从一周半高位回落，收跌1.02%。中国上海综合指数升至两周高点，收涨0.27%。日本日经225指数微涨0.05%。
欧洲经济数据方面，德国2月GfK消费者信心指数上升2.8点至-24.1，高于市场预期的-25.5。奥地利央行行长科赫表示，如果欧元升值幅度足以压低通胀预期，欧洲央行将考虑再次降息。掉期市场定价显示，欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率为0%。
美股个股与财报动态
除芯片及AI相关个股外，多家公司财报及指引对股价产生明显影响。
F5公司（F5，FFIV）公布，第四季度净营收为8.225亿美元，显著高于市场预期的7.588亿美元，并将全年营收预期从0%-4%上调至5%-6%。公司股价上涨逾8%。
医疗及金融板块方面，Elevance Health（ELV）宣布今年将回购23亿美元股票，股价上涨逾5%。MSCI公司（MSCI）第四季度经常性订阅收入为24.5亿美元，略高于市场预期的24.4亿美元，股价同样上涨逾5%。
电信与工业企业方面，AT&T（T）第四季度营收为335亿美元，高于市场预期的328.3亿美元，股价上涨逾4%。PPG工业公司（PPG）第四季度净销售额为39.1亿美元，超过预期的37.8亿美元，股价上涨逾3%。GE Vernova（GEV）第四季度营收为109.6亿美元，高于市场预期的102.7亿美元，股价上涨逾2%。
个股下跌方面，Carvana（CVNA）股价下跌逾14%，领跌标普500。做空机构 Gotham City Research 指控该公司与由CEO Garcia家族控制的企业关系密切，并称其夸大盈利。
Amphenol（APH）股价下跌逾12%。彭博情报评论称，公司销售预测“令人失望”，且第四季度强劲业绩可能意味着需求被提前透支。
Textron（TXT）预计2026年调整后每股收益为6.40至6.60美元，低于市场预期的6.86美元，股价下跌逾7%。Qorvo（QRVO）预计第四季度调整后每股收益为1.05至1.35美元，低于市场预期的1.37美元，股价下跌逾6%。Danaher（DHR）预计全年调整后每股收益为8.35至8.50美元，其中值低于市场预期的8.46美元，股价下跌逾4%。
Otis Worldwide（OTIS）第四季度净销售额为38亿美元，略低于市场预期的38.7亿美元，股价下跌逾2%。PayPal Holdings（PYPL）被 Rothschild & Co Redburn 从“中性”评级下调至“卖出”，目标价定为50美元，股价下跌逾2%。
财报季进展与后续日程
当前美股第四季度财报季进入密集披露阶段。本周预计将有102家标普500成分股公布业绩。已有106家标普500成分股发布财报，其中81%的公司业绩超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利将同比增长8.6%；若剔除“七巨头”科技股，盈利增速预计为4.6%。
大型科技公司方面，微软（Microsoft）、Meta Platforms 和特斯拉（Tesla）计划在周三收盘后公布业绩，苹果公司（Apple）则将于周四收盘后发布财报。
根据日程安排，2026年1月29日计划公布财报的公司包括：
- A O Smith Corp（AOS）
- Altria Group Inc（MO）
- Ameriprise Financial Inc（AMP）
- Apple Inc（AAPL）
- Arthur J Gallagher & Co（AJG）
- Blackstone Inc（BX）
- Caterpillar Inc（CAT）
- Comcast Corp（CMCSA）
- Deckers Outdoor Corp（DECK）
- Dover Corp（DOV）
- Dow Inc（DOW）
- Hartford Insurance Group Inc/The（HIG）
- Hologic Inc（HOLX）
- Honeywell International Inc（HON）
- International Paper Co（IP）
- KLA Corp（KLAC）
- L3Harris Technologies Inc（LHX）
- Lockheed Martin Corp（LMT）
- Marsh & McLennan Cos Inc（MRSH）
- Mastercard Inc（MA）
- Nasdaq Inc（NDAQ）
- Norfolk Southern Corp（NSC）
- Parker-Hannifin Corp（PH）
- PulteGroup Inc（PHM）
- ResMed Inc（RMD）
- Royal Caribbean Cruises Ltd（RCL）
- Sandisk Corp/DE（SNDK）
- Sherwin-Williams Co/The（SHW）
- Southwest Airlines Co（LUV）
- Stryker Corp（SYK）
- Thermo Fisher Scientific Inc（TMO）
- Tractor Supply Co（TSCO）
- Trane Technologies PLC（TT）
- Valero Energy Corp（VLO）
- Visa Inc（V）
- Western Digital Corp（WDC）
- Weyerhaeuser Co（WY）。
