主要股指回升 期指同步走高
周三美国股市从前一交易日的大幅下跌中反弹。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.57%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.632%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.45%。
股指期货方面，3月E-mini标普500期货（ESH26）上涨0.62%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.60%。
格陵兰相关言论缓和 市场情绪企稳
在周二因地缘政治紧张急挫后，市场情绪有所稳定。特朗普总统当天表示，正寻求就收购格陵兰展开“立即谈判”，称该岛是北美的一部分，并表示不希望通过“过度武力”获得格陵兰。他同时称，周二股市下跌只是“小意思”，并表示美国股市将很快翻倍。
此前，围绕格陵兰控制权的紧张局势加剧，引发美国与欧洲之间地缘政治及贸易摩擦担忧，导致周二全球风险资产承压。特朗普上周末宣布，自2月1日起对来自八个欧洲国家的商品加征10%关税，并计划在6月将税率提高至25%，除非达成“购买格陵兰”的协议。这一表态引发市场对欧美贸易对抗升级的担忧。
美债收益率回落 黄金再创新高
债券市场方面，较低的收益率为股市提供一定支撑。10年期美国国债收益率下跌1个基点至4.28%，此前周二一度升至4.31%，为4.75个月高位，当时受对美联储独立性担忧及日本国债收益率飙升拖累。
日本10年期国债收益率周三回落至2.285%，低于周二创下的27年高点2.359%。
避险资产方面，黄金价格当日再涨约2%，创下历史新高，带动黄金及矿业类股票走强。市场参与者将此归因于格陵兰相关紧张局势引发的避险买盘，以及对日本扩张性财政政策可能推高赤字的担忧，从而提升贵金属作为价值储藏工具的吸引力。
天然气价格两日大涨 相关能源股受提振
大宗商品中，天然气价格（NGG26）连续第二日大幅走高。周三涨幅超过21%，创六周新高，延续周二26%的强劲涨势，显著提振美国天然气生产商股价。
市场预期，一股北极冷锋将为美国东部大部分地区带来寒冷天气，推升取暖需求，并可能导致井口冻结，扰乱美国天然气生产。
美国宏观数据：抵押贷款申请明显回升
美国抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，截至1月16日当周，整体抵押贷款申请量环比增长14.1%。其中，购房抵押贷款申请指数上涨5.1%，再融资申请指数大幅增长20.4%。
同期，30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.18%小幅降至6.16%，下降2个基点。
本周数据与政策关注点
本周余下时间，市场关注焦点包括美国经济数据、新一轮关税动态、美联储下任主席人选及格陵兰相关进展。
数据方面：
- 周三：预计12月待售房屋销售环比下降0.5%；
- 周四：首次申领失业救济人数预计增加1.2万人至21万人；第三季度GDP环比年化增速预计维持4.3%；11月个人支出预计环比增长0.5%，个人收入预计环比增长0.4%；11月核心PCE物价指数（美联储偏好通胀指标）预计环比上涨0.2%，同比上涨2.8%；
- 周五：1月标普美国制造业PMI预计上升0.2至52.0；密歇根大学1月消费者信心终值预计维持在54.0不变。
利率预期方面，利率期货显示，市场预计美联储1月27-28日会议降息25个基点的概率约为5%。
财报季开局积极 盈利预期分化
第四季度财报季本周正式展开，目前对股市形成一定支撑。已公布业绩的33家标普500成分股中，有88%盈利超出市场预期。
据彭博情报数据，市场预计标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%；若剔除“七巨头”科技股，盈利增速预期为4.6%。
最高法院关税案暂未裁决
周二，美国最高法院未就针对特朗普总统互惠关税的挑战案作出裁决，也未公布下一次发布意见的时间。法院即将进入为期四周的休庭期，市场预计相关裁决至少在一个月之后才会公布。
全球股市与利率概况
海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数下跌0.26%；中国上海综合指数微涨0.08%；日本日经225指数下跌0.41%，创约1.5周收盘新低。
利率方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）上涨3个刻度，10年期美债收益率下跌1.4个基点至4.279%。美债价格小幅回升，收复周二部分跌幅。美国与欧洲围绕格陵兰的紧张局势增加了对美国国债的避险需求，而特朗普威胁提高对欧洲关税则引发对潜在报复措施及经济增长受阻的担忧。
通胀预期上升限制了美债涨幅。10年期盈亏平衡通胀率升至2.343%，为3.25个月高点。此外，美国财政部当日将发行130亿美元20年期国债，新增供给对债市构成一定压力。
美联储人事预期方面，特朗普上周五表示，不倾向提名凯文·哈塞特出任下任美联储主席，更希望其继续担任国家经济委员会主任。市场此前普遍认为哈塞特立场相对鸽派且提名可能性较高。若最终提名被视为更偏鹰派的第二热门人选凯文·沃什，市场认为可能对国债价格不利。
欧洲政府债券收益率涨跌不一。德国10年期国债收益率上涨0.9个基点至2.868%，英国10年期国债收益率下跌1个基点至4.448%。
欧洲央行方面，行长拉加德表示，特朗普总统新一轮关税对欧洲通胀的直接影响“轻微”，更重要的是关税威胁本身带来的不确定性上升。
英国通胀数据显示，12月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，高于市场预期的3.3%；剔除食品和能源的核心CPI同比上涨3.2%，略低于预期的3.3%。
利率互换定价显示，市场预计欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率为0%。
美股板块与个股表现：科技、资源与能源领涨
科技板块中，芯片制造商整体走强，推动大盘上行。ARM Holdings Plc（ARM）上涨逾7%，领涨纳斯达克100指数，此前Susquehanna Financial将其评级从“中性”上调至“积极”，目标价上调至150美元。英特尔（INTC）上涨逾6%，超威半导体（AMD）上涨逾4%。美光科技（MU）上涨逾3%，模拟器件（ADI）、微芯科技（MCHP）和德州仪器（TXN）均上涨逾2%。
受金价创新高带动，矿业股普遍走强。Freeport McMoRan（FCX）上涨逾2%，Hecla Mining（HL）、Newmont Mining（NEM）、Barrick Mining（B）和Coeur Mining（CDE）均上涨逾1%。
美国天然气生产商股价连续第二日上涨，受天然气价格两日累计逾50%的涨幅提振。Expand Energy（EXE）上涨逾5%，Antero Resources（AR）、Range Resources（RRC）和EQT Corp（EQT）上涨逾4%，EOG Resources（EOG）和CNX Resources（CNX）上涨逾3%，Coterra Energy（CTRA）上涨逾2%。
个股异动：并购、评级调整与业绩驱动
- Progressive Software（PRGS）上涨逾17%。公司预计全年调整后每股收益在5.82至5.96美元之间，高于市场预期的5.66美元。
- Nathan’s Famous（NATH）上涨逾9%。此前Smithfield Foods同意以每股102美元的价格收购该公司。
- Teledyne Technologies（TDY）上涨逾8%，领涨标普500指数。公司第一季度净销售额为16.1亿美元，高于市场预期的15.7亿美元。
- Albemarle（ALB）上涨逾3%。Truist Securities将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价上调至205美元。
- United Airlines Holdings（UAL）上涨逾2%。公司公布第四季度调整后每股收益为3.10美元，高于市场预期的2.92美元。
- Oklo Inc（OKLO）上涨逾2%。美国银行全球研究部门将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为127美元。
- Abercrombie & Fitch（ANF）上涨逾1%。花旗集团将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价上调至135美元。
下跌个股：减持与指引承压
- Kraft Heinz（KHC）下跌逾6%，领跌标普500和纳斯达克100指数。市场关注伯克希尔哈撒韦持有的3.254亿股普通股可能出售的消息。
- Netflix（NFLX）下跌逾4%。公司预计全年运营利润率为31.5%，低于市场普遍预期的32.4%。
- TE Connectivity Plc（TEL）下跌逾2%。公司预计第二季度净销售额为47亿美元，低于市场预期的47.5亿美元。
即将公布财报公司（2026年1月21日）
市场关注的财报公司包括：
- Charles Schwab Corp/The（SCHW）
- Citizens Financial Group Inc（CFG）
- Halliburton Co（HAL）
- Johnson & Johnson（JNJ）
- Kinder Morgan Inc（KMI）
- Prologis Inc（PLD）
- TE Connectivity PLC（TEL）
- Teledyne Technologies Inc（TDY）
- Travelers Cos Inc/The（TRV）
- Truist Financial Corp（TFC）
