美股期指走低，联储与政府紧张关系施压情绪

3月标普500 E-Mini期货（ESH26）周一盘前下跌0.64%，3月纳斯达克100 E-Mini期货（NQH26）下跌0.82%。市场参与者指出，特朗普政府与美联储之间紧张局势升级，打压风险偏好。

美联储披露，上周五已收到大陪审团传票，涉及对主席杰罗姆·鲍威尔去年6月在参议院作证的调查。相关证词部分内容与美联储位于华盛顿特区总部的多年翻新工程有关，该项目此前曾遭特朗普总统批评。

鲍威尔周日在一份声明中表示，这一“前所未有的行动”应置于“政府威胁和持续施压的更广泛背景”下看待。他称，对其提出刑事指控的威胁，是因为美联储根据对公众利益的判断设定利率，而非遵循总统偏好。此举引发市场对美国央行独立性的进一步担忧。

AT Global Markets首席市场分析师尼克·特怀戴尔表示，围绕鲍威尔的调查“无疑不利于美联储、美国政府及整体市场形象”，并称鲍威尔的表态“非常强硬”，似乎愿意与总统正面交锋。

本周，投资者将重点关注美国关键通胀数据、美联储官员讲话以及第四季度财报季的启动。

上周美股创高，科技与核能板块领涨

上周五，华尔街主要股指收高，标普500指数创下历史新高。数据存储板块表现突出，Sandisk（SNDK）股价涨逾12%，领涨标普500，Seagate Technology Holdings（STX）涨逾6%。

芯片股多数走强。英特尔（INTC）大涨逾10%。此前，特朗普总统在与首席执行官李普·布坦会面后，通过Truth Social表示，美国政府“自豪成为英特尔股东”。

核能相关个股亦显著走高。Vistra（VST）涨逾10%，Oklo（OKLO）涨逾7%。两家公司此前分别宣布与Meta Platforms签署数据中心供电协议。

个股下跌方面，高通（QCOM）收跌逾2%。瑞穗将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价定为175美元。

就业与通胀数据喜忧参半，官员强调“微调”政策

美国劳工部周五公布的数据显示，12月非农就业人数增加5万人，低于市场预期的6.6万人。同期失业率降至4.4%，好于预期的4.5%。

薪资方面，12月平均小时工资环比上涨0.3%，同比上涨3.8%，均高于市场预期的0.3%和3.6%。

密歇根大学1月初步消费者信心指数升至54.0，高于预期的53.5。

在最新数据公布后，多位美联储官员发表看法。里士满联储主席汤姆·巴尔金表示，就业数据表明就业增长温和，招聘环境持续低迷。他称，就业增长与劳动力供给增长“保持微妙平衡”，这一点“令人鼓舞”，但同时强调，决策者必须警惕失业率上升和通胀持续的风险。

旧金山联储主席玛丽·戴利在接受采访时表示，美联储目前处于“微调”阶段，“不在做大幅政策调整，而是在随着经济演变进行微调”。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则指出，“通胀过高”，并称必须确保不忽视劳动力市场降温以及更多人表达担忧的事实，认为通胀仍是“重大挑战”。

利率期货定价显示，市场预计美联储在1月会议上维持利率不变的概率为94.3%，降息25个基点的概率为5.7%。

本周聚焦美国CPI与多项经济数据

本周市场关注的核心数据为12月美国消费者通胀报告，投资者将据此继续评估美联储未来降息的时点和幅度。荷兰国际集团经济学家表示，该报告不太可能改变市场对美联储今年至少两次降息的预期。他们认为，能源价格下跌、住房租金放缓及工资增速减弱，可能推动年末年度通胀率回落至约2%。

除CPI外，11月美国零售销售数据也将受到关注，市场将其视为2025年假日购物季的参考。其他重要数据包括：

• 生产者物价指数（PPI）及核心PPI；
• 新屋销售和现有住宅销售；
• 出口价格指数和进口价格指数；
• 初请失业金人数；
• 费城联储制造业指数和帝国州制造业指数；
• 工业产出数据。

多位美联储官员本周将发表讲话，包括博斯蒂克、巴尔金、威廉姆斯、穆萨莱姆、保尔森、米兰、卡什卡里、巴尔、鲍曼和杰斐逊。

此外，美联储将发布地区商业联系调查的褐皮书，更新12个联储区的经济状况。褐皮书通常在联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议前约两周公布。

大型银行拉开财报季序幕

第四季度财报季本周正式开启。美国最大银行摩根大通（JPM）计划于周二公布业绩，随后美国银行（BAC）、富国银行（WFC）和花旗集团（C）将于周三发布财报。摩根士丹利（MS）和高盛（GS）预计周四披露业绩。

除银行外，达美航空（DAL）、纽约银行（BK）、贝莱德（BLK）和PNC金融（PNC）等多家大型企业也将在本周公布季度报告。

周一美国经济数据相对有限。

债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.202%，日内上行0.72个百分点。

欧洲股市回落，关注信用卡利率言论与经济数据

欧元区斯托克50指数周一早盘下跌0.18%，自历史高位回落。市场人士指出，对美联储独立性的担忧以及特朗普呼吁限制信用卡利率的言论，影响了投资者情绪。

板块方面，银行股领跌。特朗普上周五呼吁将信用卡利率一年上限定为10%。汽车股亦走弱，而防御性板块及采矿股表现相对较好。

周一公布的调查显示，欧元区1月Sentix投资者信心指数录得-1.8，好于预期的-5.1，并升至2025年7月以来最高水平。

本周，投资者将关注欧元区11月工业产出数据，以评估区域增长强度，同时留意法国、西班牙、德国和意大利12月最终通胀数据。德国联邦统计局还将发布首份年度国内生产总值（GDP）初步估算。

欧洲央行方面，副行长路易斯·德金多斯等多位官员预计将在本周发表讲话。

企业层面，半导体制造商BE Semiconductor Industries N.V.（BESI.NA）股价上涨逾5%。该公司此前公布，第四季度初步订单实现增长，部分受亚洲数据中心应用分包商需求推动。

中国股市创十年新高，成交额创新纪录

中国内地股市方面，上海综合指数（SHCOMP）周一收涨1.09%，创下10年来新高。市场人士称，中国在人工智能领域的进展以及预期将有更多政策支持，提振了投资者情绪。

人工智能相关股票涨幅居前。汇丰分析师对2026年人工智能前景表示乐观，称监管政策给予支持。

商业航天板块亦走强。国际电信联盟文件显示，中国在2025年12月25日至31日期间申请了14个星座、共203,000颗卫星的频率和轨道资源。

太阳能板块上涨。市场消息称，当局计划取消部分太阳能产品出口退税，此前该行业面临严重产能过剩。

在政策支持预期和人工智能进展的带动下，中国大陆股市成交额周一创下纪录，达到3.64万亿元人民币（约合5,218亿美元）。有观点认为，市场正处于缓慢牛市形成阶段。

央视周五报道称，中国国务院召开会议，讨论实施一揽子财政和金融政策以刺激内需，其中包括促进居民消费的措施。政策制定者承诺加大支持力度，确保2026年经济实现稳健开局。

企业方面，芯片设计商OmniVision Integrated Circuits Group在香港上市首日股价上涨16%。该公司此次融资6.16亿美元，是近期中国人工智能和半导体企业一系列成功上市案例中的最新一例。

本周，投资者将关注中国12月贸易和信贷数据，以进一步评估这一全球第二大经济体的运行状况，同时留意外商直接投资数据。

日本市场休市

日本股市方面，因成人节假期，日经225指数周一休市，市场将于周二恢复交易。

美股盘前板块与个股动态

美国盘前交易中，“七巨头”科技股普遍走低，风险偏好回落。英伟达（NVDA）和Meta Platforms（META）跌幅均超过1%。

芯片股盘前回调，英特尔（INTC）下跌逾2%，美光科技（MU）跌逾1%。

银行及其他金融服务公司股价承压。此前，特朗普呼吁将信用卡利率一年上限定为10%。盘前交易中，花旗集团（C）跌逾4%，摩根大通（JPM）跌近3%，美国运通（AXP）跌逾4%，Capital One（COF）和Synchrony Financial（SYF）跌幅均超过9%。

黄金相关股票盘前上涨，受金价创历史新高带动。市场担忧美联储独立性及地缘政治不确定性。纽蒙特（NEM）涨近3%，自由港麦克莫兰（FCX）涨逾2%。

沃尔玛（WMT）盘前涨逾3%。纳斯达克上周五宣布，该公司将于1月20日被纳入纳斯达克100指数，取代阿斯利康。

更多盘前个股动态尚待后续披露。

今日美国财报关注

周一（1月12日），美国市场关注的财报公司包括：

• WaFd Inc（WAFD）；
• Platinum Group Metals（PLG）；
• Lifecore Biomedical（LFCR）；
• Loop Industries（LOOP）；
• Brookmount Explorations Inc（BMXI）。