投资者在展望2026年时，市场关注点集中在两条不同的芯片投资主线：英伟达凭借人工智能相关需求快速扩张，博通则以更分散的业务结构和现金流特征获得部分机构青睐。围绕英伟达股价能否触及300美元的讨论，也被放在估值水平与增长持续性的框架下审视。

英伟达：数据中心业务支撑AI叙事，估值成为关键变量

多份近期观点将英伟达的增长核心指向数据中心业务。相关分析称，人工智能加速器与高性能计算硬件需求仍在推动该部门表现，英伟达旗舰平台在12月的利用率与定价能力维持高位；与此同时，部分其他芯片厂商仍处于更典型的库存调整周期。上述分析还提到，英伟达业务动能在很大程度上来自超大规模云客户，这些客户正加速部署生成式人工智能能力。

在估值层面，市场对英伟达强劲表现的定价已较为充分。针对英伟达（NVDA）的价格预测提到，华尔街共识中位数的一年目标价较近期股价仍隐含上行空间，但同时指出公司当前约50倍市盈率意味着投资者为增长预期支付了较高溢价。在这一框架下，股价表现不仅取决于业绩增长本身，也取决于人工智能需求能否以足够快的速度持续复合增长，从而支撑高估值倍数。

华尔街对英伟达2026年前景：乐观与估值收缩风险并存

关于2026年前景的机构观点整体偏积极，但普遍将估值敏感性作为重要约束条件。1月的相关展望指出，共识中位数一年目标价仍明显高于当前交易水平，反映部分分析师认为人工智能基础设施支出延续将继续带来上行空间。不过，该观点也提示，在约50倍市盈率背景下，一旦数据中心增长出现波动或人工智能资本开支阶段性放缓，即便盈利继续增长，估值倍数也可能收缩。

在此情况下，英伟达股价触及300美元被认为存在可能性，但并非确定结果：若数据中心业务延续此前所描述的强劲基本面，且市场继续愿意为人工智能敞口支付溢价，共识目标价所隐含的空间可能支持这一水平；反之，高估值也意味着股价对市场情绪变化更为敏感。

博通：以网络、定制芯片与软件构成更均衡的AI参与方式

与英伟达的单一主线不同，博通（AVGO）被部分研究视为参与同一长期主题的更均衡路径。对博通与英伟达的比较观点认为，博通作为“多元化半导体领导者”，业务覆盖网络、定制硅片以及软件等领域，这些板块同样受益于人工智能与云计算增长，但对单一产品周期的依赖度相对更低。相关分析指出，博通半导体业务与基础设施软件收入的组合，为其盈利提供了更稳定的基础，尤其在人工智能硬件支出呈现更强周期性时更具吸引力。

另有对两家公司人工智能定位的对比观点称，尽管英伟达预计仍将保持人工智能芯片领域的领先地位，但博通因收入结构更分散、估值相对审慎，被视为2026年更值得持有的标的之一。该观点强调，博通盈利由网络芯片、定制ASIC以及软件合同等支撑，有助于平滑单一终端市场波动带来的影响。

机构目标与评级：部分观点更偏向博通

关于博通的市场预期，近期一份预测提到，分析师普遍预计博通2026年股价有望上涨超过30%。该报告同时指出，摩根士丹利将博通评为来年首选芯片股，Cantor Fitzgerald也表达支持态度，显示部分机构看好其增长、现金回报与估值之间的平衡。

与之对照，英伟达的共识目标价同样隐含上行空间，但其起点估值倍数更高。部分观点据此认为，博通在相对温和的估值基础上实现预期涨幅的要求更低，而英伟达则需要持续的高增长来匹配当前估值水平。

两条路径的差异：高增长弹性与多元化稳健特征

综合市场观点，英伟达被视为更直接押注人工智能基础设施支出持续高增的标的：若人工智能需求延续强劲，且数据中心业务保持高景气，股价上行空间仍被部分机构认可。博通则更多被描述为在同一主题下的稳健选择，其多元化收入结构与机构支持度，被认为可在不确定性上升时提供更平衡的风险收益特征。

相关观点同时提醒，目标价只是参考维度之一，投资者通常还需结合实时行情、基本面变化、风险承受能力与投资期限进行综合评估。