台湾积体电路制造公司（台积电）在最新展望与资本规划中披露，预计与人工智能（AI）建设相关的年度资本支出将处于520亿至560亿美元区间。公司在对投资者的沟通中强调，AI芯片需求依然强劲，上述投入将用于扩展高性能计算所需的先进制程产能。

资本开支指引指向AI订单可见性

台积电表示，AI相关需求已成为其增长轨迹的重要组成部分。公司在最新指引中提到，围绕AI计算基础设施的投入规模，反映出芯片设计商与云平台客户的订单力度与持续性。

2025年营收创新高后仍给出增长指引

在业绩层面，台积电披露其2025年营收为1224亿美元，较2024年增长近36%，并创下公司历史上首个千亿美元营收年。公司管理层并未将此视为阶段性高点，并在对外指引中表示，第一季度营收预计将以指引中点38%的增速增长；同时，公司预计全年营收将随着AI订单增加而再次加速。

客户结构变化与供应链压力受到关注

在需求端，关于英伟达与台积电关系的相关报道指出，英伟达可能取代苹果成为台积电最大客户，变化动力来自数据中心GPU需求增长。台积电高管在表述中提到，“我们的客户的客户，主要是云服务提供商，也发出了强烈信号并直接联系”，显示云服务商对产能的关注度提升。

另据有关台积电与英特尔的报道，AI增长正在对半导体供应链带来压力，台积电、英特尔及其他厂商正竞相扩产，产能与供给成为相关企业的重点议题。

市场估值与股价表现仍存分化

尽管公司披露了大规模资本支出计划并给出增长指引，市场对台积电的估值与股价表现仍与部分AI相关企业存在差异。根据CNN股票行情追踪的分析师观点，台积电估值倍数落后于一些无厂芯片设计商；亦有观点认为，在AI相关增长背景下，台积电股价相较部分AI龙头仍存在折价。