美股概况
周五，美国主要股指小幅收跌。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.07%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）下跌0.19%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.10%。
股指期货同样走弱，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.05%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.09%。
盘面显示，股指早盘一度走高，随后在债券收益率上行压力下转跌。10年期美国国债收益率上升4个基点至4.21%，为约4.25个月来最高水平。10年期盈亏平衡通胀率升至2.321%，创约2.25个月新高，通胀预期走高推升收益率。
宏观与政策动态
美国最新经济数据对股市影响偏中性。12月制造业产出环比增长0.2%，好于市场预期的环比下降0.1%；此前11月数据也由环比持平上修为增长0.3%。
房地产相关数据则偏弱。1月美国全国房屋建筑商协会（NAHB）住房市场指数下降2点至37，低于市场预期的回升至40。
在货币政策预期方面，市场通过定价显示，对联邦公开市场委员会（FOMC）1月27-28日会议上降息25个基点的概率约为5%。
美国最高法院方面，周三未就特朗普总统关税挑战案作出裁决。法院未说明下一批意见发布时间，但预计下周二和周三法官再次开庭时可能公布更多决定。
财报季进展
第四季度财报季首周整体表现对股市构成支撑。截至目前，已有28家标普500成分股公司公布业绩，其中约89%的公司盈利好于市场预期。
据彭博情报数据，标普500指数成分股第四季度整体盈利预计增长8.4%；若剔除“七巨头”大型科技股，盈利增速预计为4.6%。
利率与债券市场
利率期货方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）下跌11个跳动点。10年期美债收益率上升3.8个基点至4.207%。3月国债期货跌至约4.25个月低位，对应10年期收益率升至约4.25个月高点4.211%。
通胀预期上升继续对国债价格构成压力，10年期盈亏平衡通胀率升至2.320%，为约2.25个月高点。此外，12月制造业产出意外增长，被视为对美联储政策立场偏鹰派的因素之一，亦打压国债价格。
欧洲债市方面，主要政府债券收益率同步走高。10年期德国国债收益率上升2.2个基点至2.841%，10年期英国金边债券收益率上升1.6个基点至4.403%。
欧洲央行方面，首席经济学家菲利普·莱恩表示，其基线情景预计未来数年通胀将大致回到目标水平，经济增长接近潜在水平，失业率维持在低位并呈下降趋势。在此背景下，他称“短期内不存在利率辩论”。
掉期市场定价显示，投资者认为欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率约为1%。
海外股市表现
海外股市多数走低。欧洲斯托克50指数下跌0.49%，中国上海综合指数收跌0.26%，日本日经225指数收跌0.32%。
行业与个股动态
科技与半导体
芯片制造商和数据存储公司在整体市场回落中表现相对坚挺。此前，全球最大专注代工芯片制造商台湾积体电路制造公司（TSMC）周四上调了2026年资本支出预期，市场对人工智能相关支出将持续的预期提振相关板块。
超级微电脑（Super Micro Computer）上涨逾7%，领涨标普500指数；美光科技（Micron Technology，MU）上涨逾5%，领涨纳斯达克100指数。Lam Research（LRCX）和超威半导体（AMD）涨幅均超过2%。
此外，希捷科技控股（Seagate Technology Holdings Plc，STX）、应用材料（Applied Materials，AMAT）、模拟器件（Analog Devices，ADI）、博通（Broadcom，AVGO）、美满电子（Marvell Technology，MRVL）以及ASML控股（ASML Holding NV，ASML）股价均上涨逾1%。
公用事业与电力
电力供应商板块承压。市场消息显示，特朗普总统推动紧急批发电力拍卖，并要求科技巨头承担激增电费。康斯特雷申能源（Constellation Energy，CEG）下跌逾9%，领跌标普500和纳斯达克100。Talen Energy（TLN）下跌逾8%，Vistra（VST）下跌逾7%。
与此形成对比的是，GE Vernova（GEV）上涨逾7%。杰富瑞表示，该公司有望受益于特朗普总统推动紧急批发电力拍卖并要求科技巨头承担激增电费的举措。
消费与工业个股
酒类与饮料股方面，布朗-福尔曼公司（Brown-Forman Corp，BF.B）下跌逾4%，此前法国巴黎银行（BNP Paribas SA）将其评级从“中性”下调至“表现不佳”，目标价定为24美元。摩尔森库尔斯饮料公司（Molson Coors Beverage Co，TAP）下跌逾3%，同样被法国巴黎银行从“中性”下调至“表现不佳”，目标价40美元。
食品板块中，卡夫亨氏公司（Kraft Heinz Co，KHC）下跌逾2%，摩根士丹利将其评级从“持平”下调至“减持”，目标价24美元。
化肥企业摩赛克公司（Mosaic，MOS）下跌逾4%。公司表示，北美磷酸盐市场第四季度出货量预计同比下降约20%。
金融板块
金融股表现分化。Regions Financial（RF）下跌逾3%，公司第四季度每股收益为0.58美元，低于市场预期的0.62美元。
State Street（STT）下跌逾3%。尽管公司第四季度每股收益好于预期，但预计今年全年费用将增长3%至4%。
PNC金融服务集团（PNC）则上涨逾3%，公司第四季度非利息收入为23.4亿美元，高于市场预期的22.6亿美元。
市场关注的财报方面，1月16日预定公布业绩的机构包括：BOK金融公司（BOKF）、M&T银行公司（MTB）、PNC金融服务集团（PNC）、Regions Financial公司（RF）以及State Street公司（STT）。
其他个股
QXO公司（QXO Inc）下跌逾4%。该公司计划通过隔夜大宗交易筹资7.5亿美元，定价区间为每股23.80至24.00美元，低于周四25.02美元的收盘价。
JB Hunt运输服务公司（JBHT）下跌逾1%，公司第三季度销售额为31亿美元，略低于市场预期的31.1亿美元。
Rocket Lab公司（RKLB）上涨逾7%，摩根士丹利将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价105美元。
伊顿公司（Eaton Corp Plc，ETN）上涨逾4%，汇丰银行将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价400美元。
Dave & Buster’s娱乐公司（PLAY）上涨逾3%，Benchmark公司将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价30美元。
霍尼韦尔国际公司（Honeywell International，HON）上涨逾2%，领涨道琼斯工业指数。摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价255美元。
AutoNation（AN）上涨逾1%，摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价235美元。
