美股概况：主要股指低开高走 标普再创新高

周一，美国股市从早盘跌势中回升，主要股指收盘小幅上涨。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.16%，再创历史新高；道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨0.17%；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨0.08%，创2.25个月新高。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.16%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.09%。

盘面驱动：科技硬件与矿业股走强 金融板块承压

当日，数据存储公司和芯片制造商领涨大盘。西部数据（WDC）收涨逾6%，领涨标普500和纳斯达克100；希捷科技（STX）收涨逾5%。半导体板块中，超威半导体（AMD）、博通（AVGO）、科磊（KLAC）和应用材料（AMAT）均收涨逾2%，Lam Research（LRCX）收涨逾1%。

黄金和白银价格周一飙升至历史新高，带动矿业股普遍走强。Hecla Mining（HL）收涨逾8%，Coeur Mining（CDE）收涨逾5%；Freeport-McMoRan（FCX）和Newmont Mining（NEM）收涨逾3%，Barrick Mining（B）收涨逾2%。

与此形成对比的是，信用卡公司和银行股明显走弱。此前特朗普总统表示，若信用卡贷款机构在一年内不将利率限制在10%以内，将被视为“违法”，并将合规截止日期定在1月20日。受此影响，Synchrony Financial（SYF）收跌逾8%，为标普500成分股中跌幅最大；Capital One Financial（COF）收跌逾6%；美国运通（AXP）收跌逾4%，领跌道指。花旗集团（C）收跌逾3%，Visa（V）收跌逾2%；万事达卡（MA）、摩根大通（JPM）和富国银行（WFC）均收跌逾1%。

个股方面，ANI Pharmaceuticals（ANIP）上调中期业绩预期，预计2026年净收入为10.55亿至11.185亿美元，高于市场预期的9.589亿美元，股价上涨逾10%。Dexcom（DXCM）公布第三季度初步收入为12.6亿美元，高于市场预期的12.4亿美元，股价上涨逾5%。

Albemarle（ALB）获加拿大丰业银行评级从“行业表现”上调至“行业优于大盘”，目标价定为200美元，股价上涨逾4%。沃尔玛（WMT）在纳斯达克全球指数宣布其将自1月20日起取代阿斯利康（AstraZeneca Plc）纳入纳斯达克100指数后，股价上涨3%，领涨道指。

多只个股受评级调整提振。Akamai Technologies（AKAM）获摩根士丹利从“减持”上调至“增持”，目标价115美元，股价上涨逾3%；Amphenol（APH）获巴克莱从“持平”上调至“增持”，目标价156美元，股价上涨逾3%；康卡斯特（CMCSA）获美国银行全球研究从“中性”上调至“买入”，目标价37美元，股价上涨逾2%；Palantir Technologies（PLTR）获花旗全球市场从“中性”上调至“买入”，目标价235美元，股价上涨逾1%。

表现较弱的个股中，Alnylam Pharmaceuticals（ALNY）公布第四季度Amvuttra初步销售额为8.27亿美元，低于市场预期的8.485亿美元，股价下跌逾6%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大。SLM Corp（SLM）被摩根大通从“中性”下调至“减持”，目标价25美元，股价下跌逾3%。Insulet（PODD）被巴克莱从“持平”下调至“减持”，目标价274美元，股价同样下跌逾3%。Henry Schein（HSIC）宣布任命Fedd Lowery为新任首席执行官，接替将于3月2日退休的Stanley Begman，股价下跌逾2%。UnitedHealth Group（UNH）则在《华尔街日报》报道参议院调查委员会发现其对Medicare Advantage成员采用“激进策略”以增加支付诊断后，股价下跌逾1%。

美联储与政治因素：独立性担忧推高避险资产

周一早盘，美股在对美联储独立性担忧加剧的背景下低开。此前，美联储主席鲍威尔表示，面临刑事起诉威胁与其在货币政策上与特朗普政府存在分歧有关。鲍威尔称，刑事指控的威胁源于美联储“根据我们对公众利益的最佳评估来设定利率，而非总统的偏好”。

鲍威尔周日晚间表示，美联储于上周五晚间收到美国司法部大陪审团传票，面临与其6月在国会就美联储总部翻新问题作证相关的刑事起诉威胁。他同时指出，刑事指控威胁与美联储未响应特朗普总统的降息要求有关。

在上述消息影响下，股市、美国国债和美元一度承压，而黄金和白银价格飙升至历史新高。10年期美国国债收益率盘中升至一个月高点4.205%，最终收报4.185%，较前一交易日上升2个基点。

利率与债市：美债拍卖稳健 欧洲收益率回落

利率期货方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）周一收跌2.5个刻度。10年期盈亏平衡通胀率升至1.75个月高点2.301%，通胀预期上升对国债价格构成压力。

当日美国国债在财政部拍卖结果公布后自盘中低位回升。580亿美元3年期国债拍卖的投标倍数为2.65，高于过去10次拍卖平均水平2.62；490亿美元10年期国债拍卖的投标倍数为2.55，符合过去10次拍卖平均水平。

欧洲政府债券收益率整体下行。10年期德国国债收益率下跌2.2个基点至2.841%；10年期英国金边债券收益率盘中触及2.5个月低点4.372%，收盘微跌0.1个基点至4.373%。

全球股市：欧美与中国股指齐升

海外市场方面，周一全球股市普遍走高。欧洲斯托克50指数上涨0.31%，创历史新高。中国上证综指上涨1.09%，升至10.5年高点。日本因成人节假期，日经225指数休市。

欧元区经济信心有所改善。1月Sentix投资者信心指数上升4.4点至-1.8，为6个月高位，好于市场预期的-5.0。利率衍生品定价显示，掉期市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为1%。

宏观前瞻：通胀与消费数据成焦点

本周，美国经济数据和美联储动向将成为市场关注重点。周二将公布12月消费者价格指数（CPI），市场预计同比增速为2.7%，与11月持平；核心CPI预计从11月的2.6%小幅升至2.7%。10月新屋销售预计环比下降10.6%，至71.5万套。

周三，11月生产者价格指数（PPI）最终需求同比预计上涨2.7%，核心PPI同样预计上涨2.7%。11月零售销售预计环比增长0.5%，剔除汽车后预计增长0.4%。12月现有房屋销售预计环比增长2.2%，至422万套。美国最高法院周三可能就特朗普总统关税的合法性作出裁决。

周四，首次申领失业救济人数预计增加7,000人，至215,000人。1月纽约联储帝国制造业商业状况指数预计上升4.9点至1.0。周五，12月制造业产出预计环比下降0.1%；1月全国住宅建筑商协会（NAHB）住房市场指数预计上升1点至40。

利率预期方面，市场目前预计联邦公开市场委员会（FOMC）在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%。

财报与盈利预期：银行板块率先登场

第四季度财报季本周正式启动，银行板块将率先披露业绩。纽约梅隆银行（BK）、Concentrix（CNXC）、达美航空（DAL）和摩根大通（JPM）计划于2026年1月13日公布财报。

根据彭博情报数据，标普500成分股公司第四季度整体盈利预计同比增长8.4%。若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。