周二，美国股市在盘中短暂走高后转跌，主要股指收盘小幅下挫。软件和信用卡板块表现疲弱，对大盘构成主要压力。

标普500指数（$SPX）（SPY）收跌0.19%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收跌0.80%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收跌0.18%。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.22%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.18%。

软件与信用卡板块拖累大盘

盘中，AI初创公司Anthropic发布一款面向除编码之外更广泛工作任务的新工具预览，引发市场对部分企业软件需求前景的担忧，相关软件股普遍走弱。Salesforce（CRM）收跌逾7%，为标普500和道指成分股中跌幅最大个股。Adobe（ADBE）收跌逾5%，Intuit（INTU）收跌逾4%，Workday（WDAY）和ServiceNow（NOW）收跌逾3%，Autodesk（ADSK）收跌逾2%，微软（MSFT）收跌逾1%。

信用卡公司股价连续第二日下跌。此前，特朗普总统表示，如果信用卡发卡机构在一年内不将利率上限控制在10%以内，将被视为“违法”。在该言论影响下，Visa（V）收跌逾4%，Mastercard（MA）和摩根大通（JPM）收跌逾3%。

个股方面，Travere Therapeutics（TVTX）收跌逾14%。公司称已收到美国食品药品监督管理局（FDA）要求其澄清一项罕见肾病治疗方案临床获益的通知，有分析师认为这可能导致审批进程延后。Super Micro Computer（SMCI）收跌逾4%，此前高盛给予其“卖出”评级，目标价26美元。CRH Plc（CRH）收跌逾3%，富国证券将其评级从“增持”下调至“持平”。Synopsys（SNPS）收跌逾3%，Piper Sandler将其评级从“增持”下调至“中性”，目标价520美元。

Chipotle Mexican Grill（CMG）收跌逾2%，公司宣布首席品牌官Chris Brandt辞职。达美航空（DAL）收跌逾2%，其全年调整后每股收益预期区间为6.50至7.50美元，中点低于市场预期的7.20美元。

通胀数据略缓和 油价走高提振能源股

宏观数据方面，美国12月消费者价格指数（CPI）同比增速为2.7%，与11月持平，符合市场预期。12月核心CPI同比增速为2.6%，与11月持平，低于预期的2.7%。通胀数据略低于预期一度提振市场情绪，美股早盘短暂走高。

美国10月新屋销售环比下降0.1%至73.7万套，表现好于市场预期的71.5万套。

能源市场方面，WTI原油价格上涨逾2%，创约2.25个月新高，带动能源股走强。市场将油价上行部分归因于地缘政治风险升温。美国方面，特朗普总统宣布，将对与伊朗“做生意”的国家商品征收25%关税，以加大对伊朗施压。此外，俄罗斯黑海沿岸里海管道联盟终端附近发生无人机袭击，导致该终端原油装载量几乎减半至约90万桶/日。

美联储独立性争议持续 货币政策预期偏谨慎

前一交易日，市场对美联储独立性的担忧已对风险资产造成压力。周二相关情绪延续。美联储主席鲍威尔表示，美国司法部曾威胁就其6月就美联储总部装修问题作证一事对其提起刑事诉讼，作为对美联储拒绝配合特朗普总统降息要求的报复。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，美国经济“相当强劲”，预计增长将超过潜在水平，并称美联储采取宽松立场“既不必要也不明智”。

利率定价方面，市场目前预计美联储在1月27日至28日会议上降息25个基点的概率为3%。

债市回稳 欧洲收益率小幅上行

利率市场方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）周二收涨4个刻度，10年期美债收益率下行0.8个基点至4.167%。在12月核心CPI涨幅低于预期、通胀担忧有所缓解后，国债期货自隔夜跌势中回升。下午，美国20年期国债招标结果强于近期平均水平进一步支撑债市。本次22亿美元20年期国债拍卖投标倍数为2.42，高于过去10次拍卖平均水平2.36。

当天早些时候，国债期货一度承压，原因包括市场对美联储独立性的担忧延续，以及穆萨莱姆的鹰派表态。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率小幅走高。德国10年期国债收益率上涨0.7个基点至2.847%，英国10年期国债收益率上涨2.5个基点至4.398%。掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率为1%。

海外股市表现分化

海外股市周二涨跌不一。欧洲斯托克50指数上涨0.22%，创历史新高。中国上海综合指数自10.5年高位回落，收跌0.64%。日本日经225指数上涨3.10%，同样创下历史新高。

经济数据与政策日程展望

本周余下时间，市场关注焦点仍在美国经济数据及美联储相关动向。周三将公布多项重要数据：

• 11月生产者价格指数（PPI）最终需求同比预计上涨2.7%；
• 11月核心PPI同比预计上涨2.7%；
• 11月零售销售预计环比增长0.5%，剔除汽车后预计环比增长0.4%；
• 12月现有房屋销售预计环比增长2.2%，折合年化422万套。

美国最高法院周三可能就特朗普总统关税措施的合法性作出裁决。

周四，市场预计美国初请失业金人数将增加7000人至21.5万人；1月纽约联储帝国制造业调查商业状况指数预计上升4.9点至1.0。周五，12月制造业产出预计环比下降0.1%；1月全国房屋建筑商协会（NAHB）住房市场指数预计上升1点至40。

财报季开启 银行股率先披露

本周，第四季度财报季正式启动，银行板块将率先公布业绩。彭博情报预计，标普500成分股公司第四季度整体盈利同比增长8.4%。若剔除“七大巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

公司层面，Revvity（RVTY）收涨逾6%，此前公司公布的初步第四季度营收为7.72亿美元，高于市场预期的7.569亿美元。Cardinal Health（CAH）收涨3%，公司将全年调整后每股收益预期上调至至少10.00美元，高于此前给出的9.65至9.85美元区间，也高于市场预期的9.83美元。Huntington Ingalls Industries（HII）收涨逾3%，伯恩斯坦将其目标价从362美元上调至412美元。

Option Care Health（OPCH）收涨逾8%，TD Cowen表示，公司2026年息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长预期2%至7%，好于市场此前预期。

科技与医药股局部走强

科技股中，半导体板块表现突出。英特尔（INTC）收涨逾7%，领涨纳斯达克100指数。KeyBanc Capital Markets将其评级从“行业权重”上调至“增持”，目标价60美元。超威半导体（AMD）收涨逾6%，同样获KeyBanc Capital Markets从“行业权重”上调至“增持”，目标价270美元。

医药板块方面，Moderna（MRNA）收涨逾17%，在疫苗制造商及标普500成分股中涨幅居前。此前包括美国儿科学会在内的多家医疗机构表示，计划向法院提起诉讼，要求撤销卫生部长肯尼迪上周宣布的儿童疫苗接种时间表修订，理由是该时间表缺乏科学依据并将危害公众。

大型科技公司中，Alphabet（GOOGL）收涨逾1%。公司旗下谷歌与苹果达成多年合作协议，将为苹果的AI技术提供支持。

即将公布的财报

财报方面，2026年1月14日，美国银行（BAC）、花旗集团（C）和富国银行（WFC）将公布业绩，投资者将据此评估银行业资产质量、贷款需求及利率环境对盈利的影响。