美股概况

周一，美国主要股指普遍收涨。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.72%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨1.32%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨1.04%。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.72%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨1.10%。

在板块表现带动下，道琼斯工业平均指数盘中创下历史新高。市场人士指出，对人工智能相关资本开支的乐观预期提振了芯片制造商和数据存储类公司股价。同时，受美国对委内瑞拉表态影响，能源股大幅反弹，矿业及贵金属相关资产亦明显走强。

板块与个股表现

半导体与科技硬件

芯片制造商和数据存储相关公司整体走强，成为推动大盘上涨的主要力量之一：

• KLA公司（KLAC）、应用材料（AMAT）、Lam Research（LRCX）涨幅均超过6%
• ASML控股（ASML）、ARM控股（ARM）、安森美半导体（ON）、微芯科技（MCHP）涨幅均超过5%
• 恩智浦半导体（NXPI）上涨逾3%
• 德州仪器（TXN）、模拟器件（ADI）、Marvell科技（MRVL）、超威半导体（AMD）、英特尔（INTC）、高通（QCOM）涨幅均超过2%

能源板块

能源生产商和能源服务商股价大幅反弹。此前特朗普总统表示，美国官员团队将在“捕获”委内瑞拉总统马杜罗后“管理”委内瑞拉，美国要求对该国包括石油储备在内的“完全访问权”。相关言论引发市场对能源供应及地缘政治的关注：

• 瓦莱罗能源（VLO）上涨逾11%，为标普500成分股中涨幅最大个股
• 哈里伯顿（HAL）、SLB（SLB）涨幅均超过10%
• 菲利普66（PSX）上涨逾7%
• 马拉松石油（MPC）上涨逾6%
• 康菲石油（COP）、贝克休斯（BKR）涨幅均超过5%
• 雪佛龙（CVX）上涨逾4%，领涨道琼斯工业平均指数成分股

矿业与大宗商品相关

南美地缘政治风险升温，带动避险需求上升，贵金属价格显著走高，矿业股普遍上涨。黄金价格上涨逾3%，白银涨幅超过7%，铜价上涨约4%。

相关个股表现包括：

• Coeur Mining（CDE）上涨逾6%
• 巴里克矿业（B）和Hecla Mining（HL）上涨逾4%
• 纽蒙特矿业（NEM）、自由港麦克莫兰（FCX）上涨逾3%

加密货币相关

比特币（^BTCUSD）上涨逾4%，创四周新高，带动加密货币相关股票走强：

• Coinbase Global（COIN）上涨逾7%
• Galaxy Digital Holdings（GLXY）、MicroStrategy（MSTR）、Mara Holdings（MARA）涨幅均超过6%
• Riot Platforms（RIOT）上涨逾3%

个股异动

医药与融资相关个股方面：

• GH Research Plc（GHRS）上涨逾20%。公司称，美国食品药品监督管理局（FDA）已解除其GH001药物临床试验的临床暂停，公司将推进该药物用于难治性抑郁症的全球三期临床试验
• QXO Inc（QXO）上涨逾17%。公司宣布，阿波罗全球管理及其他投资者同意通过新一系列可转换永久优先股向公司投资12亿美元

评级调整带来的个股波动亦较为明显：

• 穆迪公司（MCO）上涨逾5%。Stifel将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价上调至574美元
• United Rentals（URI）上涨逾5%。瑞银将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为1025美元
• Mobileye Global（MBLY）上涨逾4%。巴克莱将其评级从“持平大盘”上调至“增持”，目标价为16美元

下跌个股方面：

• Versant Media Group（VSNT）下跌逾13%，为标普500和纳斯达克100成分股中跌幅最大个股。公司宣布将与康卡斯特公司进行分拆
• 达美乐披萨（DPZ）下跌逾3%。TD Cowen将其评级从“买入”下调至“持有”，理由是公司面临增长挑战
• Fortive Corp（FTV）下跌逾2%。瑞穗证券将其评级从“跑赢大盘”下调至“跑输大盘”，目标价51美元
• Pentair Plc（PNR）下跌逾2%。TD Cowen将其评级从“持有”下调至“卖出”，目标价90美元

公司财报方面，2026年1月5日无主要财报发布。

宏观数据与政策预期

美国经济数据

当日公布的美国经济数据整体偏弱，对股市构成一定压力。12月ISM制造业指数意外下滑0.3点至47.9，市场此前预期为回升至48.4。该读数为过去14个月以来制造业收缩速度最快水平。

本周市场将关注多项美国经济数据：

• 周二：12月标普制造业PMI，预期维持在52.9不变
• 周三：12月ADP就业人数变动，预期增加4.8万；12月ISM服务业指数，预期下降0.3点至52.3；11月JOLTS职位空缺，预期增加9000个至767.9万；10月工厂订单，预期环比下降1.1%
• 周四：第三季度非农生产率，预期增长4.7%；单位劳动成本，预期上涨0.3%；初请失业金人数，预期增加1.2万至21.1万
• 周五：12月非农就业人数，预期增加5.9万；失业率预期下降0.1个百分点至4.5%；12月平均小时工资预期环比上涨0.3%，同比上涨3.6%；10月新屋开工预期环比增长1.4%至132.5万套，建筑许可预期环比增长1.1%至135万套；密歇根大学1月消费者信心指数预期上升0.6点至53.5

利率预期方面，利率互换市场显示，市场预计美联储在1月27-28日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为16%。

美联储官员表态

美联储官员最新讲话在一定程度上影响了市场对货币政策路径的判断。

费城联储主席安娜·保尔森在周六发表讲话时表示，预计“通胀将趋缓，劳动力市场稳定，经济增长今年约为2%”。她称，在上述情形下，“年内适度调整联邦基金利率可能是合适的”。市场将其表态解读为偏鸽派，支持股市和美债价格。

与之相对，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利当日表示，美国利率可能“接近中性”水平，其言论被视为相对偏鹰，对国债构成一定压力。

债市与利率

美国国债期货价格上涨。3月10年期美国国债期货（ZNH6）上涨5个基点，10年期美债收益率下行2.4个基点至4.167%。

分析人士指出，费城联储主席保尔森的鸽派表态，为年内降息预期提供一定支撑。此外，美国对委内瑞拉采取突袭行动并“捕获”马杜罗总统的消息加剧全球地缘政治风险，提升了国债的避险需求。12月ISM制造业指数意外大幅收缩，也被视为对美联储政策的鸽派因素，进一步推高国债价格。

不过，美股强势表现限制了国债价格的上行空间，而卡什卡利关于利率“接近中性”的表态则对美债形成一定压制。

欧洲债市方面，主要国家政府债券收益率走低。10年期德国国债收益率下跌2.2个基点至2.878%，10年期英国金边债券收益率下跌2.9个基点至4.508%。

利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率仅为1%。

海外股市

海外股市整体走强，为美股提供外部支撑。

• 欧元区斯托克50指数上涨1.01%，创下历史新高
• 中国上海综合指数上涨1.38%，创1个半月新高
• 日本日经225指数上涨2.97%，创2个月新高

欧洲股市的强劲表现被认为对美国股市当日走势形成一定正向联动。