抵押贷款利率回落、房价涨幅放缓以及市场房源增加，正共同推动美国住房负担能力有所改善。不过，多家机构数据显示，首付款依然是首次购房者面临的主要门槛。

根据Parcl Labs对美国房价的每日追踪数据，全国房价目前与一年前大致持平。本月初，房价同比一度转为负增长，目前仅较去年同期上涨约0.3%。

从区域来看，最新公布的标普CoreLogic Case-Shiller房价指数（反映10月份价格情况）显示，各大都市市场表现分化明显。在其重点追踪的20个大都市中，芝加哥、纽约和克利夫兰房价涨幅居前；与此同时，有8个城市房价同比下跌，其中佛罗里达州坦帕、菲尼克斯和达拉斯跌幅较大。

标普道琼斯指数公司固定收益、交易与商品部门主管Nicholas Godec在一份声明中表示，全国房价涨幅仍低于消费者通胀。10月份消费者价格指数（CPI）估计约为3.1%（基于美国财政部在联邦官方数据暂停期间发布的临时指数），比最新房价涨幅高出约1.8个百分点。他指出，按实际价值计算，经通胀调整后，美国房价在过去一年略有回落。

与此同时，抵押贷款利率也出现明显下降。根据Mortgage News Daily的数据，30年期固定利率抵押贷款的平均利率目前约为6.19%，年初时曾高于7%。利率回落为购房者带来实质性成本节省。

以一套价格约41万美元、接近全美中位数水平的住房为例，若买家支付20%首付，在当前利率水平下，其每月还款额比一年前平均减少约200美元。房价走弱叠加利率下行，正在改变首次购房者的负担能力计算。

尽管如此，首付款仍是许多家庭进入住房市场的关键障碍。Realtor.com的测算显示，典型购房者目前需要约7年时间才能攒够首付。虽然这一时间已低于2022年达到的12年高点，但仍约为疫情前水平的两倍，其中部分原因是当前个人储蓄率远低于2020年。

首付压力也反映在自有住房率上。根据美国人口普查局的数据，今年下半年美国自有住房率降至65%，为2019年以来的最低水平。

供应方面，市场房源有所回升。Realtor.com的数据显示，当前活跃挂牌房源数量较一年前增加约12%，但仍比疫情前水平低约6%。

买家对上述变化已有所反应。美国房地产经纪人协会（NAR）的统计显示，11月份待售房屋签约量超出市场预期，环比10月增长3.3%，同比2024年11月增长2.6%，为近三年来的最高水平。

NAR首席经济学家Lawrence Yun在一份声明中表示，住房负担能力的改善——主要由抵押贷款利率下降以及工资增速快于房价推动——正在帮助买家重新进入市场。同时，与去年相比更为充足的房源选择，也吸引了更多潜在买家开始看房和签约。